Oslo Børs steg 0,4 prosent i forrige uke. Globale aksjer falt 0,1 prosent og aksjer fra fremvoksende økonomier steg 2,6 prosent. Hittil i år er Oslo Børs opp 12,1 prosent, globale aksjer er ned 2,8 prosent og aksjer fra fremvoksende økonomier er opp 8,3 prosent.
Gjennom forrige uke fikk vi tidenes lengste «state of the union»-tale fra en amerikansk president, vi fikk amerikanske inflasjonstall (PPI) som var høyere enn ventet, og vi fikk sterke kvartalstall fra verdens største børsnoterte selskap Nvidia. På tross av sterke kvartalstall falt Nvidia 6 prosent, sannsynligvis fordi aksjen allerede var høyt priset.
Gjennom helgen angrep USA og Israel Iran. Markedsreaksjonen på dette mandag morgen er at olje, dollar og Oslo Børs stiger, mens europeiske aksjer faller ledet av reise og konsum. Rentebevegelsene er moderate, men lange renter falt noe gjennom forrige uke og vi har for første gang på noen måneder amerikansk 10 års rente på under 4,0. Vi har etter hvert en del historikk på markedseffekten av geopolitisk uro, foreløpig ligner markedsreaksjonen på en moderat variant av den vi så da Russland invaderte Ukraina i 2022, med mindre oljeprisoppgang.
I den første uken i mars følger vi situasjonen i Midtøstens og Iran tett. Utover dette er «verdens viktigste makrotall», det vil si amerikanske arbeidsmarkedstall, klare på fredag. Det er forventet at arbeidsledigheten i USA forblir uendret på 4,3 prosent. Amerikanske varehandelssalg kommer også på fredag og ISM services kommer i dag mandag.
