Porteføljeforvalter Andreas Henriksen Lerø og teamet hans går inn i 2026 med høye ambisjoner.
Storebrand Eiendomsfond Norge (SEN) har igjen levert et år som plasserer fondet i toppsjiktet i det norske eiendomsmarkedet.
Med solide resultater, høy aktivitet og et stadig sterkere fotavtrykk i flere segmenter, står fondet godt posisjonert for nye investeringer og nye milepæler i 2026.
Et år med solide resultater
– Hvordan vil du oppsummere 2025 for Storebrand Eiendomsfond Norge – både når det gjelder resultater og utviklingen i porteføljen?
– Jeg er svært tilfreds med resultatene. Fondet leverer et meget godt 4. kvartal med 2,2 prosent i totalavkastning. For året 2025 har investorene fått en totalavkastning på hele 9,8 prosent. Vi slår våre konkurrenter i år igjen; vi har nå tre år på rad med høyere avkastning enn dem vi sammenligner oss med. Vi slår dem også over tid og har høyest avkastning på både 5 og 10 år. Året har vært svært aktivt med tre kjøp (ett med overtakelse i 2026), samt salg av Nydalsveien 36 & 38 der vi også fikk på plass regulering til bolig. Hotellene våre leverer «all time high» med høyt belegg og høye priser. SEN oppnådde 93 poeng i årets Global Real Estate Sustainability Benchmark‑evaluering, ett poeng mer enn i 2024, og vi beholder våre fem stjerner, svarer porteføljeforvalter Andreas Henriksen Lerø.
– Hva mener du er hovedgrunnene til at fondet lykkes så godt – år etter år?
– Vi har en svært klar strategi som vi forholder oss til. Vi oppfattes kanskje som litt sære da vi stort sett sier nei til investeringsmuligheter, fordi vi ofte vet hva vi vil ha og til hvilken pris. Vi er opptatt av risikojustert avkastning og forsøker å ha en tilfredsstillende direkteavkastning på porteføljen totalt; for 2025 ble denne 5,7 % til investor. Vi har fokus på knutepunkter, kontantstrøm fra driften og noen utvalgte aktiviteter og risikomomenter for å skape verdi per år, som for eksempel regulering og større rehabiliteringer.
Et unikt fond i det norske eiendomsmarkedet
– Dersom du skal beskrive fondet for en potensiell ny investor – hva er kjernen i Storebrand Eiendomsfond Norge og hva gjør det unikt?
– SEN er Norges største ubelånte og mest diversifiserte eiendomsfond. Som investor har du muligheten til å kjøpe andeler hvert kvartal, i stedet for å kommitere kapital og så vente på å få «pengene i arbeid». Vi betaler også ut utbytte hvert kvartal; i løpet av 2025 betalte vi ut 880 millioner norske kroner til våre andelseiere. Vi er det eneste fondet som er investert i kontor, handel, logistikk og hotell i Norge. Vi har stor tro på å spre risikoen i ulike segmenter. Per i dag har vi 53 % i kontor, 23 % i logistikk, 12 % i handel og 12 % i hotell. Vi har eiendom for over 17 milliarder kroner og årlige leieinntekter på over 1 milliard kroner.
– Teamet bak fondet spiller en viktig rolle. Hvordan vil du beskrive samarbeidet, kompetansen og arbeidsmetodene som ligger bak resultatene?
– Jeg er så heldig at jeg har et team som står på for at våre leietakere skal være fornøyde, og at våre samarbeidspartnere får utført sine oppgaver effektivt. Vi er et team som består av forskjellige fag og ulik kompetanse – eiendomssjefer, prosjektfolk, bærekraftsspesialister, tekniskpersonell, utviklingskompetanse og økonomer. Vi har gjensidig respekt for hverandre og drar i samme retning. Jeg som forvalter er utrolig heldig som kan benytte meg av all kompetansen for å skape best mulig avkastning til våre investorer.
Kvalitet i fokus: Youngstorget 5 i Oslo er en del av porteføljen til Storebrand Eiendomsfond Norge. Bygget ble kjøpt i fjor høst.
Tydelige prioriteringer og sterke ambisjoner for 2026
– Når du ser fremover: Hvilke muligheter ser du for fondet og i det norske markedet for næringseiendom i 2026?
– Det finnes muligheter i alle segmenter, men per nå prioriterer vi logistikk (megatrend) og handel (fornuftig priset), da vi har vektet oss litt opp i kontor den siste tiden. Det ser ut til at mange både internasjonale og nasjonale investorer ser mot logistikk. Det er mye ved logistikksegmentet som gjør det attraktivt. På grunn av mye uro i verden er det behov for å få varene inn på lageret litt tidligere enn når verdensbildet er mer oversiktlig; varene ligger lengre på lager. Dette fører igjen til at mange aktører trenger større arealer. Videre er det en megatrend med netthandel. Personlig liker jeg også handel, da det er mer fornuftig priset i forhold til det rentebildet vi har i dag.
– Hva er det langsiktige målet for fondet – og hvordan jobber dere for å sikre at det når sine ambisjoner?
– Det langsiktige målet er en avkastning som man kan forvente seg ved å være investert i norsk næringseiendom (mellom 6–8 % årlig avkastning). Vi forsøker å holde en god «såle» med cash‑flow‑eiendommer, samt ta risiko på noen eiendeler som for eksempel regulering eller større rehabiliteringer. Vi skal ta noen risikoer, men vil også søke å ikke ta for mye risiko samtidig. Videre arbeider vi aktivt med å redusere risiko ved å ha en portefølje med gode bærekraftsparametre. I 2026 skal vi investere i et større solanlegg på et av våre logistikkbygg; målet er å produsere 2,2 GWh i året, tilsvarende oppvarming av omtrent 100 boliger i løpet av et år.
– Hvilke typer investorer mener du fondet passer best for – og hvorfor?
– Langsiktige investorer – likesinnede som Storebrand Liv. Private og kommunale pensjonskasser, stiftelser og private investorer som setter pris på løpende kvartalsvis utbytte, slik at de er mer likvide. Investorer som ikke vil ta for stor risiko i enkeltprosjekter (SPV-er), men heller ha god avkastning år etter år og ta del i litt færre prosjekter, sier porteføljeforvalter for Storebrand Eiendomsfond Norge, Andreas Henriksen Lerø.